二季度保险机构连续逆势增持 青睐金融交运

　　第二季度保险机构持仓分析

　　上市公司半年报统计数据显示，保险机构直接入市的持仓市值在2008年第二季度的额度达到832.84亿元，比第一季度减少78.00亿元，减少幅度为8.57％。相比第二季度大盘21.21％的累计跌幅，有小幅的增持迹象。其中，保险机构通过定向增发方式所持中信证券  市值减少额很大，达到49.37亿元。若剔除两个季度所持中信证券的影响，第二季度保险机构持股市值580.69亿元比第一季度的609.33亿元减少28.63亿元，减少幅度为4.70％，则表现为较明显增仓。保险机构2008年第一季度共计持股761990.20万股，比第一季度的497680.69万股，增加264309.50万股，增加幅度为53.11％。

　　保险机构第二季度所持股票只数达到199只，而第一季度为200只，较为相近。其中，保险资金新进的股票数量一改以往较高的水平的特点，大幅减少至2006年一季度的低水平，占到所持股票的21％。被减持的股票数量为48只，远多于第一季度的28只。被增持股票数量轻微上升至58只，略多于第一季度的56只。持平的股票数量上升至55只，多于第一季度的50只，为历史次高水平。可见，第二季度保险机构调仓幅度在减小，被动锁仓的迹象明显，显示为谨慎乐观的态度。

　　从行业偏好上看，保险资金继续保持对金融行业较高的持仓比重，连续九个季度维持行业市值第一名的位置。2008年第二季度持有的此类行业股票数量为12只，和第一季度一样。2008年第二季度持仓市值为536亿元，比第一季度增加31亿元，增幅为6.14％，但若剔除中信证券的影响，增加幅度则为39.91％。其中，中国人寿  、民生银行  为新进建仓， 工商银行(行情 股吧)  、深发展A  、陕国投A被增持，南京银行  、北京银行  、浦发银行  、 建设银行(行情 股吧)  持平，中信证券、中国银行  、中国太保  被减持。保险对多数金融股预期乐观。

　　交通运输的持仓市值连续三个季度维持第二名的位置。被持股的上市公司有17家，持仓市值为53亿元，比第一季度减少36亿元。其中，天津港  、赣粤高速  、深高速  3家被新进，铁龙物流  、外运发展  、宁波海运  、 广深铁路(行情 股吧)  4家被增持，招商轮船  、粤高速A、深圳机场  、 福建高速(行情 股吧)  、楚天高速  、中储股份  、中海集运  7家持平，上海机场  、长航油运  、大秦铁路  3家被减持的。保险对交通运输类股多数看好。

　　总体看，保险机构连续在第一季度和第二季度的跌势中逆势增仓，若剔除中信证券的影响，则增仓更为明显。不过，第二季度新进股票数量大为减少，持平的股票较多，呈现被动锁仓的操作。重仓行业中，保险机构看好多数的金融股、交通运输股、煤炭股。

　　(西南证券) (本文来源：证券时报 )