利好传闻落空 　荡格局难改

　　由于导致本周三井喷的朦胧利好预期在昨日并未兑现，故A股市场在昨日低开后大幅走低，上证指数以2431.72点的次低点收盘，下跌91.57点或3.63%，在日K线图上留下一根长阴K线。这一走势使得市场参与各方产生了较大分歧。

　　新股跳水打压人气

　　其实，从昨日盘面来看，A股市场在早盘一度存在着企稳的征兆，那就是券商板块继续逞强，尤其是太平洋  、 宏源证券(行情 股吧)  在早盘一度涨停更是激发了短线热钱对券商股的追捧，上证指数也一度试图弥补开盘时留下的跳空缺口。而且，午市后上海本地股在天宸股份  、长江投资  等强势股的牵引下也有所活跃，均为A股市场的企稳弹升提供了极佳的契机。

　　但可惜的是，昨日市场形成了两大做空板块：一是周期性品种，包括钢铁股、有色金属股等品种或多或少存在基金参与的征兆，此类个股的下跌显示出基金等机构资金对周期性品种的操作思路仍是逢高减仓，这无疑放大了市场的做空能量。

　　二是新股，中国南车、陕天然气跌停板，卫士通(002268行情)、浙富股份(002266行情)跌幅居前，这一板块的下跌对A股市场的人气打击极大。为何？主要是因为新股一直被视为A股市场是否有新增资金入场的晴雨表，所以新股不振，意味着A股市场缺乏新增资金的关注，而缺乏新增资金关注的市场显然是难以强势的。

　　奥运行情仍存压力

　　不过，依然有观点认为昨日的回落只是市场在失望之余的情绪化抛售，并不会改变A股市场宽幅震荡筑底的趋势，且如此的震荡行情更有利于后奥运行情的展开。

　　一方面是因为近期的急跌为奥运会后的A股市场提供了足够的腾挪空间。

　　另一方面则是奥运会面临着一系列积极预期的宏观调控政策，比如说理顺能源价格体系，中国石化  、中国石油  以及电力股的强势预期就较为强烈。再比如说从“双防”到“一保一控”的宏观政策导向的改变，也提振了各路资金对奥运会从紧货币政策微调的预期。

　　但是笔者认为，这一观点固然有着一定的合理成分，但不可忽略的是，市场资金面紧张的预期在奥运会后行情中也可能难以改变。

　　比如说本周三A股市场大幅上涨，大宗交易立马异动起来。交易所相关信息显示，昨日沪深两市共成交11笔买卖，为解禁(反思“解禁之重”)新规出台以来单日成交笔数最多的一个交易日。这也说明，随着证券市场的活跃，大小非减持的意愿迅速释放，这无疑会抑制奥运会后行情的反弹。

　　或现结构性机会

　　不过，经过持续的调整之后，无论是估值数据还是A股市场调整的幅度，沪深两市的确面临着一定的投资机会。而且，宏观政策的积极变化预期也会对部分行业或相关上市公司带来新的做多动能，那么机构资金就会自我缩容“围剿”那些基本面变化预期积极乐观的品种，以避开整个A股市场所面临的资金面压力，就如同在2003年A股市场出现的“五朵金花”一样。

　　所以，笔者倾向于认为奥运会后的A股市场走势虽然不会有大的弹升空间，但却存在着一定的结构性投资机会。

　　目前而言，行业前景相对乐观且目前估值合理的品种存在上述机会，如医药行业，由于医疗体制改革等因素，医药行业的下游需求依然旺盛，因此太极集团  、 东北制药(行情 股吧)  等个股可跟踪；再如专用设备业受益于下游行业景气度的延续，也会有一定的投资机会， 合加资源(行情 股吧)  、海陆重工  、华锐铸钢  、浙富股份等品种就是如此。 (本文来源：渤海投资 )