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五大利好预期拉开反弹序幕

『更新时间：2008-08-21 』『点击数：』『来源：玩钱网 Playmoney.com.cn 』

昨日股市突然大涨是源于市场上流传的几大利好即将被管理层落实，果真如此的话，沪深股市无疑将迎来久违的上涨，关键是这些利好因素最终被实现的可能性有多大，这关系到股市反弹的高度问题。

下面我们来分析一下各利好传闻实现的可能性和传闻预期对股市的影响。

预期利好一：证监会有可能通过券商进行二次发售来解决大小非问题，细节正在制定当中

点评：这是利好吗？如果相关细节已经制定完毕并可以马上实施，这样立即就可以暂时减缓大小非的减持速度，对股市无疑是一个利好。但关键不能只讨论不出台，这样不但不能救市，而且还会让股市更糟糕。这条消息无论能否实现还是只停留在讨论过程中，预期必须是细节对市场各方都有利，如果对大小非是不利的，就有可能立即转化为利空。

预期利好二：融资融券可能在奥运后出台

点评：这个消息要想成为利好，必须要分开实施，那就是要先推出融资。因为融资可以做多，融券也可以做空，如果同时推出的话，构成利好的前提就是股市本身就在上涨氛围中。因此，融资融券同时推出其实并不能改变趋势，他们的作用和股指期货的作用是一样的，牛市中助涨，熊市中助跌。我们可以试想一下，在这个位置如果真的推出融资融券业务，你是去融券做空呢？还是去融资加大投资力度？目前决定指数走向的大盘蓝筹股值得买入并持有吗？除了企业的盈利能力和市场对于未来经济的预期，没有别的决定因素。

预期利好三：交易印花税将再次调整

点评：市场传言财政部将宣布印花税调整为双向征收0.05%。这是一个利好，但不是扭转局势的利好。因为交易印花税影响的是交易成本，虽然可以少从股市抽走部分资金，但并不能从根本上改变市场预期。而且，税降低了，大家交易次数可能会增多。大家知道，换手率过高，在牛市中可以助涨，在熊市中是可以助跌的。因此，熊市时期的一买一卖作的是负贡献，买进不容易改变悲观预期，杀跌却会导致恐慌情绪蔓延。

预期利好四：暂停3个月的新股上市审批

点评：这本来就是应该做的调整。股市持续低迷，投资者损失惨重，股价纷纷跌破增发价和发行价，股市的融资功能即将丧失，怎么可以继续发新股、继续增加非流通股呢？如果真的暂停了新股审批，无疑是一大利好。

预期利好五：政府将出台千亿级的经济刺激方案

点评：知名国际投行摩根大通首席经济学家龚方雄曾于周二发布一个报告称，中国政府正在制定一系列经济刺激方案，动用资金达到2000亿元到4000亿元人民币。报告指出，这是自己研究的结果，依据不便透露。不管依据是什么，笔者认为这是政府应该做的。我国经济已经处在下滑当中，要防止经济硬着陆的风险，否则消费和就业问题将使我国经济雪上加霜。所以，此利好不能称作为传闻，这本来就是政府的职能。至于动用资金是不是达到千亿元，具体怎么做，都需要进一步观察。当然，还有传闻说，国家将动用外汇储备成立平准基金救市，这也是救市的有效办法。

综上所述，笔者认为，无论什么样的救市举措出台，只要逐渐兑现，即使作用有限，也一样会促使股市反弹，因为这让市场看到了管理层的态度。但是想从本质上改变股市向好的预期，只有有效解决了大小非的问题和扭转了大家对经济的悲观预期，才能从根本上扭转股市的颓势。